Ликбез для начинающего инвестора. Формируем инвестиционный портфель

Ранее мы разобрались, как открыть брокерский счет, и выяснили, что такое акции и облигации, кто имеет право их выпускать и какими они бывают. Сегодня поговорим о том, как сформировать инвестиционный портфель.

Если говорить простыми словами, то инвестиционный портфель – это набор активов с различным уровнем риска и доходности. Несмотря на то, что главная цель инвестора – извлечение прибыли, диверсификация портфеля помогает минимизировать риски получения убытков.

Для начала важно понять, насколько вы готовы к риску. В зависимости от этого выделяют три типа портфелей: консервативный, сбалансированный и агрессивный.

Консервативный портфель формируется из инструментов с минимальным уровнем риска. Обычно это ПИФы, высоконадежные облигации, в том числе государственные – ОФЗ, а также акции крупнейших российских компаний с регулярными выплатами дивидендов. Подсказка – в брокерском приложении акции и облигации можно отфильтровать по степени их надежности.

Большую часть консервативного портфеля обычно составляют ОФЗ с постоянным купоном. Несмотря на низкую доходность, эти облигации обладают наиболее высокой степенью надежности. При подборе облигаций следует учитывать предполагаемое время инвестиций. Чем дальше дата погашения облигации, тем дешевле бумага может стоить в настоящий момент.

Если вы позиционируете себя как долгосрочный инвестор, присмотритесь, например, к длинным ОФЗ, с датой погашения через 10-14 лет. Сейчас такие облигации могут стоить 60-70 процентов от номинала, но впоследствии вам все равно вернется номинальная стоимость. Плюс – все время, пока вы владеете облигациями, будете получать фиксированный купон.

Рекомендуемое количество облигаций в таком портфеле – 80-100 процентов. Акций – до 20 процентов.

При выборе акций можно ориентироваться на бумаги, которые входят в индекс Московской биржи (IMOEX). Это основной индикатор российского рынка акций, в который входят наиболее ликвидные на данный момент акции. Их еще называют акции голубых фишек.

Состав индекса пересматривают ежеквартально, учитываются такие критерии, как ликвидность акций, их доля в свободном обращении, а также последние данные отчетности эмитентов.

Пример. В четвертом квартале 2025 года в индекс МосБиржи входили акции Сбербанка, Газпрома, Лукойла, Т-Технологий, Яндекса, Татнефти, X5 Retail Group и т. д. Это и есть акции голубых фишек.

Кроме того, консервативный портфель может состоять только из облигаций. Так рисков будет еще меньше, но и возможности дохода ограничены. Можно сформировать портфель из ОФЗ с постоянным купоном (ОФЗ-ПК) и ОФЗ с индексируемым купоном (ОФЗ-ИН).

Агрессивный портфель подойдет тем, кто желает в кратчайшие сроки получить значительный доход. Если более 50 процентов бумаг в вашем портфеле составляют акции, он уже агрессивный. Но тут палка о двух концах. С одной стороны, агрессивная стратегия может показать впечатляющую доходность, с другой стороны – вероятность полной потери вложенных средств также значительно увеличивается. Тогда как при ведении консервативного портфеля риск потери вложений стремится к нулю.

Третий тип портфеля – сбалансированный. Из названия понятно, что в нем должен соблюдаться баланс рисков и возможной доходности. Такой портфель следует формировать преимущественно из государственных и корпоративных облигаций с высоким кредитным рейтингом, а также акций крупнейших компаний. При этом незначительную часть средств можно направить на покупку высокодоходных активов.

В любом случае, вне зависимости от того, какой стиль поведения на бирже вы выбрали – защитный или агрессивный – не рекомендуется вкладывать все средства в активы одного сектора экономики. Инвестирование только в одну отрасль – очень рискованное решение. Рыночные условия могут меняться, и актив, который сегодня кажется исключительно надежным, в определенный момент может потерять стоимость. Чтобы снизить риски, нужно диверсифицировать портфель – распределять капитал между разными отраслями. Даже если один актив потеряет в цене, другой может вырасти.

Пример. Сбербанк, Яндекс, Татнефть, X5 Retail Group, Циан – диверсифицированный портфель акций с распределенным между разными отраслями капиталом. Татнефть, Роснефть, Лукойл, Башнефть, Сургутнефтегаз – однородный (одноотраслевой) портфель с большими рисками. Упадет стоимость нефти и газа – упадут в цене и все ваши акции.

Также ваш инвестиционный портфель может различаться по способу получения прибыли. Здесь выделяют два вида.

Портфель роста – инвестор покупает акции, по которым прогнозируется значительный рост. Основной способ получения прибыли – продажа акций в будущем по цене значительно выше покупки. При таком подходе инвестор должен постоянно следить за котировками, чтобы быть в курсе событий и вовремя совершать сделки.

Портфель дохода создается для получения регулярной прибыли. Инвестор «складывает» в него дивидендные акции и купонные облигации высоконадежных эмитентов. Портфель дохода предполагает пассивное участие инвестора. Он только докупает бумаги по мере появления свободных средств.

Кроме того, важно помнить, что на инвестиции можно направлять только свободные денежные средства. Еще до того, как открыть брокерский счет, нужно создать «подушку безопасности», которая может состоять, к примеру, из наличных денег (на неотложные нужды), депозита в банке и драгметаллов.

Теперь подведем краткие итоги сегодняшнего ликбеза.

Прежде чем приступить к выбору ценных бумаг, надо сформулировать для себя цель. Например, создать финансовую подушку безопасности через 10 лет в размере 5 млн рублей или накопить 1 млн рублей на новую машину через два года. Определитесь, какой вы инвестор – долгосрочный или краткосрочный?

Второе – выбрать уровень риска.

Третье – определиться со структурой своего первого инвестиционного портфеля и подобрать активы.

Все вышесказанное ни в коем случае не является инвестиционной рекомендацией. Помните, что любые инвестиции это – риск. Вложение денег в ценные бумаги может как принести прибыль, так и обернуться убытками.