Пай и ПИФ – что это такое, как работает и стоит ли вкладывать туда деньги

ПИФы и паи – что это такое и зачем они нужны

Говоря простыми словами, паевые инвестиционные фонды или, сокращённо, ПИФы – это коллективные кошельки, в которых хранятся средства вкладчиков.

Пай – это ценная бумага во владении пайщика. Часть кошелька или доля, которую он вложил, чтобы получить доход. Можно купить один или несколько паёв, что зависит от стоимости одной доли и суммы, которую собирается вносить инвестор. Пай можно купить, подарить, обменять или продать. Владелец пая получает прибыль после его продажи (погашения).

Внимание! По статистике Национальной ассоциации участников фондового рынка, средний уровень доходности ПИФов в 2018 г. составил 10-20%. А уровень ставки по депозитам снизился до 5%.

Цель ПИФа – повышение стоимости инвестиционного портфеля вкладчиков.

Коллективными средствами распоряжается управляющая компания. Профессиональные трейдеры и финансисты вкладывают деньги в акции, облигации, валюту, золото и недвижимость. Решают, когда покупать и продавать активы. Благодаря их усилиям, доходность фонда повышается и растет стоимость каждого пая.

Справочная информация. Идея инвестиционных фондов возникла за рубежом, в Америке, в 1924 г. В России ПИФы начали появляться в 1996 г., и начали активно развиваться с 2001 г., когда появилась соответствующая законодательная база.

Зачем нужны ПИФы? Простым людям некогда осваивать все тонкости биржевой торговли. Чаще всего они хранят сбережения на банковских вкладах. Но это не самый удачный инструмент инвестирования, потому что доходность от депозита едва перекрывает быстро растущую инфляцию.

Вот тут и проявляется актуальность паевых инвестиционных фондов. Это отличный вариант для тех, кто не может самостоятельно приобретать биржевые активы.

Дело вкладчика – купить один или несколько паёв, доверить управление профессионалам и получить свою прибыль, превышающую доход от банковских вкладов.

Особенности работы инвестиционных фондов

Основные участники ПИФов – это пайщики, которые вкладывают деньги в 1 или более долей. Они не вмешиваются в управление деньгами. Обязанность пайщиков – регулярно знакомиться с отчетами компании.

Управление паевым инвестиционным фондом осуществляет его Управляющая компания (УК). В штате УК работают трейдеры, аналитики, менеджеры с экономическим образованием. Они определяют основные виды инвестирования и управляют внесенными финансами.

Кроме того, в структуре ПИФов работают:

• брокеры, сопровождающие каждую сделку;
• регистратор, фиксирующий факт покупки паёв и изменения их цены;
• аудитор, проводящий проверку деятельности фонда;
• специализированный депозитарий, контролирующий деятельность УК и проверяющий работу фонда на соответствие законам. Депозитарий подписывает каждое платежное поручение и ведет реестр пайщиков.

Деятельность ПИФов отслеживает Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг. Каждая организация проходит обязательную аттестацию и получает лицензию на деятельность.

УК – юридическое лицо с рядом обязанностей:

1. планирование и организация инвестфонда;
2. доверительное управление коллективным имуществом;
3. принятие взвешенных решений о покупке или продаже активов;
4. предоставление периодических отчетов вкладчикам.

УК зарабатывает на комиссиях. Она заинтересована в росте стоимости паев. Чем выше доходность компании, тем больше у неё пайщиков и тем больше заработает управляющая компания.

Разновидности инвестиционных фондов

Существует множество вариантов ПИФов, различающихся по направлениям деятельности.

По направлениям инвестирования фонды подразделяются на:

• фонды акций;
• облигаций;
• смешанных или прямых инвестиций;
• фонды валютного рынка;
• ипотечные ПИФы;
• индексные ПИФы;
• фонды недвижимости;
• венчурные инвестиционные фонды;
• ПИФы товарного рынка и прямых инвестиций;
• венчурные и рентные фонды;
• хедж фонды;
• кредитные и рентные структуры;
• фонды художественных и исторических ценностей.

• С 2007 г. российские инвестфонды по структуре делятся на фонды для любых вкладчиков и компании для квалифицированных инвесторов.

  ПИФы для квалифицированных инвесторов подразделяются на:

• фонды прямых инвестиций;
• венчурные ПИФы;
• кредитные;
• хеджевые;
• организации по работе с недвижимостью.

• Внимание! Квалифицированный инвестор – это юридическое или физическое лицо, которое покупает и продаёт на рынке ценные бумаги, предназначенные для профессиональных (квалифицированных) инвесторов.

  Отраслевые виды ПИФов взаимодействуют с компаниями, работающими в определенных секторах (отраслях) экономики.

  По способу выдачи и погашения паёв фонды делятся на:
• открытые. Инвестиции можно вывести в любое время рабочего дня. ОПИФы вкладывают средства в ликвидные ценные бумаги, но предлагают инвесторам низкий уровень доходности. Из-за того, что средства можно «выдернуть» из фонда в любую минуту;
• закрытые. Пай или паи погашаются только одновременно с закрытием фонда. Раньше снять свои деньги невозможно. ЗПИФы организуют для определенной цели. Могут использовать широкий ассортимент выгодных активов, недоступных для ОПИФов. Из-за высокого порога входа подходят только для крупных игроков;
• интервальные. Погашение паёв ограничено сроками (интервалами). Обычно это ежегодная выдача вкладов и прибыли. Инвестиции в интервальные фонды считаются среднесрочными.

• Выбор того или иного вида ПИФа будет зависеть от целей инвестора.

  Что такое комбинированные фонды?

  В 2016 г. государство учредило относительно новую категорию финансовых инструментов – комбинированные ПИФы. Компании этой категории могут быть только закрытыми или интервальными, предназначенными для квалифицированных инвесторов.

  Особенность новшества в том, что УК фонда имеет право покупать все возможные активы, кроме наличных денежных средств. Требования к структуре активов комбинированных компаний отсутствуют. Характер инвестиций определяется Управляющей компанией.

  Это могут быть: самолёты, драгоценные камни и металлы, зарубежные вклады или опционы на пшеницу.

  Ограничением на покупку активов является требование по хранению активов. УК должна приобретать имущество, которое сможет хранить депозитарий, если нормативно-правовыми актами не предусмотрен иной способ хранения.

Если возникнет необходимость покупки иных, нестандартных активов, УК должна обсудить со специализированным депозитарием возможность их хранения.

Виды ценных бумаг, используемых в ОПИФ и ЗПИФ

Если возникнет необходимость покупки иных, нестандартных активов, УК должна обсудить со специализированным депозитарием возможность их хранения.

Виды ценных бумаг, используемых в ОПИФ и ЗПИФ

Особенность открытых инвестфондов – приобретение высоколиквидных ценных бумаг. К ним относятся:

• государственные акции и облигации. При этом пай с гособлигациями не должен составлять более 35% ;
• местные муниципальные бумаги;
• корпоративные облигации;
• акции и облигации, принадлежащие акционерным обществам (АО) России. Доля ценных бумаг не может превышать порог 20% от всех имеющихся денежных средств;
• ценные бумаги других государств;
• банковские счета. Часть денег на банковском счёте одного банка должна не превышать 20% стоимости всех активов фонда.

Закрытые паевые инвестиционные фонды могут приобретать те же ценные бумаги, что и открытые и, дополнительно, следующие активы:

• голосующие акции отечественных ЗАО;
• коммерческую или жилую недвижимость с целью сдачи в аренду;
• жилищные сертификаты.

Каждый вид ПИФа проходит строгую проверку.

Контроль инвестиционных фондов

Деятельность всех российских инвестиционных фондов регулируется ФЗ 156. Он предусматривает:

• лицензирование управляющей компании и других участников фонда;
• периодическая аттестация штатных сотрудников ПИФа и сотрудников организаций, находящихся в структуре фонда;
• проведение аудиторских проверок работы инвестиционного фонда;
• введение системы контроля рисков.

Деятельность российских фондов строго регламентирована, что обеспечивает их безопасность и незначительный уровень рисков. Финансы вкладчиков защищает государство.

Преимущества и недостатки российских ПИФов

Перед принятием решения о вкладе в инвестиционный фонд, нужно четко представлять его достоинства и недостатки:

Преимущества ПИФов:

• низкий порог входа, что делает инструмент инвестирования доступным для всех желающих. Есть возможность приобрести дробное число паёв;
• разнообразие видов фондов расширяет их инвестиционные возможности;

• компании предоставляют выход на российские и иностранные финансовые рынки без наличия специализированных знаний;
• профессиональное управление финансами обеспечивает высокую доходность с потенциалом роста;
• риски потерять накопленные средства ниже, чем при самостоятельном управлении инвестиционным портфелем;
• высокая ликвидность долей в ОПИФах;
• доступность любой информации, прозрачность работы компании. Возможность ознакомиться с отчетами об активах фонда;
• возможность распределить средства между разными УК;
• возможность поменять паи или сменить УК;
• льготное налогообложение. Возможны налоговые вычеты и возможность зачета убыточных периодов в прошлом;
• безопасность вложенных средств, благодаря многоуровневой системе государственного контроля.

Недостатки ПИФов разных типов:

• уровень доходности не гарантирован;
• возможен рост операционных платежей за работу фонда;
• аннулирование лицензии УК может привести к прекращению сделок;
• высокая стоимость пая в фондах закрытого типа;
• отсутствие системы страхования вкладов.

Открытые фонды отличаются большей ликвидностью активов. Закрытые – большей доходностью. Специалисты фондов могут планировать долгосрочные прибыльные вложения, не опасаясь, что пайщики выведут средства из управления.

Налоговые льготы для пайщиков

По закону, с любого дохода россиян платит налог. Когда инвестор продает свою долю имущества фонда, управляющая компания взимает с дохода вкладчика положенную сумму НДФЛ и рассчитывается с налоговой.

Важно! НДФЛ не платится, если паи продают после 3 лет владения.

Доход от доли вкладчика приносит прибыль, значит, является объектом налогообложения, в нескольких случаях:

• погашение пая;
• продажа на вторичном рынке;
• предварительная выплата дохода инвесторам. Это возможно в закрытых инвестиционных фондах.

Если вкладчик не продаёт, а обменивает паи, налогооблагаемого дохода не возникает. Это дает прекрасную возможность перед возможным падением рынка перевести паи акций в паи других ценных бумаг, например, облигаций.

Дополнительный способ снизить налоги – зачет убытков, имевших место в прошлых периодах. Заявление на зачет убытком можно подать в налоговую инспекцию вместе с декларацией.

Как купить пай и сколько он стоит

Доля общего финансового имущества, или пай, считается ценной бумагой. Паи могут выпускаться в не документарной или в документарной форме.

Пай даёт право на получение вложенных денег и процента по ним. Средняя цена пая – 1000 руб. Стоимость доли – динамическая величина. Она может меняться ежедневно, о чем сотрудники фонда сообщают в конце каждого дня. Например, 10 декабря пай может стоить 1050 руб., а 20 числа – 1300. Иногда стоимость понижается, но это временное явление. Цена пая формируется в соответствии с показаниями доходности фонда.

Для покупки пая нет необходимости ехать в ПИФ. Достаточно выбрать подходящий фонд через интернет, и заполнить заявку на сайте УК.

В заявке следует указать:

1. Ф.И.О.
2. Паспортные данные.
3. Номер СНИЛС.
4. Данные ИНН.

Минимальный порог входа в некоторые фонды – 100р. Ограничения по максимальному размеру покупки долей не существует. Купленные паи регистрируются на имя инвестора. Продажа пая возможна в открытых или закрытых фондах после подачи заявки, в соответствии с правилами фонда.

Расходы инвестора. Скидки, надбавки и комиссии. Пример расчета

Существует ли дополнительная информация, которой пайщик должен владеть перед распределением средств в инвестиционные фонды? Конечно, да!

Если инвестор вложит деньги в перспективные фонды, растущие на 20-30% годовых, он не ощутит комиссионных сборов. Если фонд приносит 10% прибыли за 2-3 года, то доходы, скорее всего, уйдут на оплату налогов и комиссий.

При расчете стоимости одного пая будущий клиент ПИФа должен учесть скидки и надбавки, которые необходимо заплатить при оформлении сделки.

Размер надбавки зависит от стоимости приобретаемых долей. В разных фондах сумма надбавки варьируется от 0 до 1,5 %.

Если пай стоит 10000 р., а надбавка составляет 1%, то к основной сумме добавляется 100 руб.

При выходе из фонда вкладчик платит так называемую скидку, размер которой – не более 3%. Если стоимость пая возросла до 15000 руб., при размере скидки 1%, фонд удержит 150 руб.

Комиссия за управление средствами инвестора платится, исходя из времени пребывания финансов в доверительном управлении. Комиссия, в большинстве случаев, рассчитывается от стоимости чистых активов (среднегодовое значение).

Нужно ли пайщику участвовать в деятельности фонда

Нужно ли вкладчику прилагать дополнительные усилия, чтобы зарабатывать деньги? Существует 3 вида стратегии:

1. Пассивная. Инвестор тщательно изучает паевые фонды, проводит анализ различных компаний. По результатам сравнения доходности находит самые выгодные варианты. Заключает договор, перечисляет деньги и ждет прибыли.
2. Активная. После внесения средств пайщик активно интересуется деятельностью УК, следит за развитием рынка, изучает разные отрасли и перспективу их развития. Время от времени обменивает паи с целью получения максимальной выгоды.
3. Стратегия усреднения. Вкладчик не изучает особенности рынка или состав активов инвестфонда. Но с определенной периодичностью, например, 1 раз в год, продолжает делать вклады, докупая паи. Такие действия приносят эффект за счет усреднения цен в различные временные промежутки.

От стратегии поведения инвестора зависят его шансы на дополнительное повышение доходности вклада.

Рейтинг российских управляющих компаний 2019 г.

Доходность любых паевых инвестиционных фондов однозначно зависит от управляющей компании. Сегодня потенциальные вкладчики при выборе фондов анализируют данные о работе УК, мониторят отзывы клиентов и тематические новости. Изучают самые прибыльные компании.

Рейтинг УК РФ по величине активов:

1. Сбербанк.
2. Райффайзен Капитал.
3. Альфа-Капитал.
4. ВТБ Капитал.
5. Россельхозбанк Управление Активами.

Размещение Сбербанка на первом месте традиционно, ведь УК управляет более чем 20ю разными инвестиционными фондами. Стоимость капитала всех ПИФов Сбербанка составляет около 65 млн. руб.

Список самых выгодных инвестфондов за последние 3 года:

1. Апрель Капитал – Акции сырьевых компаний. Стоимость 1 пая за рассматриваемый период увеличилась на 143%.
2. Уралсиб Энергетическая перспектива. Пай в 2014 г. стоил 8000 руб., в августе 2019 г. – 280000.
3. Апрель Капитал – Акции второго эшелона. Стоимость доли возросла с 77 до 237 руб.

Топ 10 ОПИФ по доходности за год на ноябрь 2019 г.

1. Солид менеджмент. Доходность 31,75%.
2. ВТБ Капитал Управление активами. Индекс Московской биржи. Доходность 31.63%.
3. БСКБ Капитал. Доходность 31.27%.
4. ВТБ Капитал Управление активами. Фонд Акций. Доходность 31.63%.
5. Ингосстрах Инвестиции. Доходность 30,72%.
6. Райффайзен Капитал. Доходность 30,25%.
7. Сбербанк Управление Активами. Доходность 30,01%.
8. Открытие. Доходность 29,19%.
9. ВТБ Капитал Управление активами. Фонд нефтегазового сектора. Доходность 28,94%.
10. Промсвязь. Доходность 28,72%.

К самым известным российским управляющим компаниям относятся:

• БКС;
• Сбербанк управление активами;
• Открытие;
• ВТБ капитал управления инвестициями;
• Уралсиб;
• Райффайзен Капитал;
• Апрель Капитал;
• Альфа Капитал;
• МТС Инвестиции;
• ГК Регион;
• ТКБ Инвестмент Партнерс.

Вложение денег в зарекомендовавший себя фонд – разумный подход. Но нужно обратить внимание и на другие характеристики инвестфондов.

Критерии выбора инвестиционного фонда

Если идея инвестфонда вам подходит, необходимо определиться с выбором идеально подходящей компании с высокой доходностью. Для четкого определения целей нужно ответить на ряд вопросов:

1. «На какой срок мне нужно вложить деньги?».
2. «Какую сумму я готов инвестировать?».
3. «Сколько я хочу заработать?»
4. «Могут ли мне внезапно понадобиться вложенные средства?».
5. «Какие риски я допускаю?».

Ориентируясь на ответы, можно подобрать открытый, закрытый, интервальный или комбинированный pif фонд, сбалансированный по соотношению рисков к прибыли. Для быстрого доступа к деньгам подойдет открытий тип ПИФа. Если средства точно не понадобятся более 5 лет – закрытый вариант.

Внимание! Перед окончательным выбором ПИФа следует ознакомиться с двумя документами: инвестиционной декларацией и правилами доверительного управления.

Следующий этап – сравнение паевых фондов по следующим параметрам:

• доступные активы;
• доходность;
• величина уставного капитала;
• наличие надбавок и скидок;
• размер вознаграждения за работу фонда;
• наличие дополнительных расходов, оплачиваемых УК за счет коллективного имущества;
• стоимость чистых активов;
• стоимость всего имущества инвестфонда.

• Управляющая компания фонда должна отвечать ряду требований:

• иметь лицензию на деятельность;
• уметь диверсифицировать портфель. Чем шире набор активов, тем выше перспективы компании.

Еще один важный момент – ознакомление с репутацией инвестфонда по многочисленным отзывам вкладчиков. Свои деньги стоит доверять только безупречным компаниям, обеспечивающим грамотное управление инвестициями не на словах, а на деле.

Вложения накопленных сбережений в паевые инвестиционные фонды – достойная альтернатива банковским вкладам, отличающаяся большей доходностью. Финансовые эксперты советуют:

• инвестировать минимум на 3 года;
• вкладывать средства в разные инвестфонды одной УК.

Паевые фонды – простой и безопасный инструмент инвестирования. Активы фондов хранятся в специальных депозитариях. Государство обеспечивает контроль деятельности фондов в соответствии с законодательством.

Определись с целями инвестирования? Выбрали надежный фонд с грамотным управлением и адекватным соотношением риска и доходности? Осталось максимально внимательно изучить пункты договора и поставить подпись. Теперь ваши сбережения, находящиеся в доверительном управлении, будут приумножаться каждый год.

Наш канал в Яндекс.Дзен