Пензенский бизнес и Банк России обсудили влияние ключевой ставки на экономику

Банк России регулярно проводит коммуникационные сессии с представителями бизнеса и власти в регионах страны. Этот формат позволяет регулятору вести прямой диалог с деловым сообществом на местах, получая оперативную информацию о ситуации в экономике из первых рук.

На минувшей неделе такой диалог прошел на базе одного из промышленных предприятий Пензенской области. В мероприятии приняли участие представители бизнеса, власти, институтов поддержки предпринимательства и банковского сектора.

Модератор сессии – управляющий Отделением Пенза Волго-Вятского ГУ Банка России Александр Хлобыстов – отметил, что подобные встречи призваны объяснить логику решений Банка России по ключевой ставке, повысить доверие к денежно-кредитной политике и прогнозам регулятора, а также обсудить проблемы местного бизнеса.

Заместитель начальника Волго-Вятского ГУ Банка России Екатерина Богопольская, комментируя взгляд Центрального банка на ситуацию в экономике, отметила, что при замедлении темпов роста выпуска лучше себя чувствуют отрасли, ориентированные на внутренний спрос. В том числе поэтому показатели Пензенской области выше среднероссийских. Замедление просматривается и в инвестиционной активности компаний.

При этом спикер подчеркнула, что банковский кредит – не единственный вариант для развития бизнеса.

«Все больше российских предприятий выходят на фондовый рынок, выпуская долговые инструменты – облигации, а затем некоторые идут еще дальше, обращаясь к долевым инструментам – акциям», – отметила Екатерина Богопольская.

Добавим, что существует еще и ряд институтов поддержки бизнеса, таких как Фонд развития промышленности, корпорация МСП, Фонд содействия инновациям, центры «Мой бизнес» и так далее.

По словам Екатерины Богопольской, инфляция в России с текущих уровней (уже менее 8%), согласно последнему прогнозу ЦБ от 24 октября, к концу 2025 года составит 6,5–7%. В следующем году она снизится до 4–5% и стабилизируется на уровне 4% в дальнейшем. Банк России принимает решения по ключевой ставке, что снизить инфляцию до 4%.

Часть встречи была посвящена ответам представителя ЦБ на вопросы из зала. Ожидаемо бизнес поинтересовался, почему нельзя сразу резко снизить ключевую ставку, сделав кредиты более доступными.

По мнению некоторых предпринимателей, это здорово бы подстегнуло экономику, тогда как высокая ключевая ставка только тормозит ее: у предприятий нет денег на расширение производства, а кредиты под заоблачные проценты могут обернуться непоправимыми финансовыми трудностями для заемщика.

«Если мы снизим до минимума ключевую ставку, уменьшатся не только ставки по кредитам, но и по вкладам. Сбережения перестанут быть привлекательными и люди опять начнут тратить. Это разгонит спрос и инфляцию. Поэтому важен разумный баланс, который поддерживается в том числе ключевой ставкой», – пояснила Екатерина Богопольская.

Напомним, на прошлом заседании Совета директоров Банка России (24 октября 2025 года) ключевая ставка была снижена до 16,5%. Сигнал на ближайшее заседание – нейтральный. Это означает, что продолжение снижения ставки не предопределено по умолчанию. Последнее в этом году заседание по ключевой ставке состоится 19 декабря.

Как известно, решения по ключевой ставке принимаются не только на основе данных о текущей и прогнозируемой ЦБ инфляции, но и инфляционных ожиданий экономических агентов (предприятий, банков, населения) относительно цен в будущем.

В начале коммуникационной сессии среди ее участников был проведен опрос по оценке ожидаемой инфляции. Такой же опрос был сделан по окончании выступления спикеров. Разница в результатах показала, что после встречи инфляционные ожидания представителей пензенского бизнеса снизились. А это хороший знак, который говорит о понимании действий ЦБ со стороны предпринимательского сообщества.

Во второй части коммуникационной сессии обсудили рынок ценных бумаг, поговорили о доступности выпуска акций и облигаций для региональных предприятий в современных экономических условиях.

Банк России планирует и впредь проводить подобные встречи с представителями регионального бизнеса.